El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú acordó mantener la tasa de interés de referencia en 7.75 %. Según se dio a conocer, esta decisión no necesariamente implica el fin del ciclo de alzas en la tasa de interés. Se agregó que futuros ajustes en la tasa de referencia estarán condicionados a la nueva información sobre la inflación y sus determinantes, incluyendo los efectos macroeconómicos de los acontecimientos sociales recientes.
Según el informe del BCR, en febrero la tasa mensual de inflación fue 0.29 % y la inflación sin alimentos y energía fue 0.27 %. La tasa de inflación a doce meses se redujo de 8.66 % en enero a 8.65 % en febrero, mientras que la tasa de inflación sin alimentos y energía a doce meses aumentó de 5.80 % en enero a 5.87 % en febrero. Ambos indicadores se ubicaron por encima del límite superior del rango meta de inflación.
Asimismo, se mencionó que el aumento significativo de los precios internacionales de energía y alimentos desde la segunda mitad de 2021, acentuado por los conflictos internacionales, ha conllevado a un fuerte incremento de las tasas de inflación a nivel global en magnitudes no vistas en muchos años y hacia niveles significativamente superiores a las metas de inflación de bancos centrales, tanto de economías avanzadas como de la región. En el caso peruano esto ha sido acentuado por los conflictos sociales desde diciembre.
Se proyecta una tendencia decreciente de la inflación interanual desde marzo con el retorno al rango meta en el cuarto trimestre de este año, debido a la moderación del efecto de los precios internacionales de alimentos y energía, a la reversión de choques de oferta en el sector agrícola y a una reducción de las expectativas de inflación en el resto del año; aun cuando se estima que la tasa mensual de marzo sería mayor a los meses previos por factores coyunturales y estacionales.
Detalla el documento, que las expectativas de inflación a doce meses disminuyeron de 4.62 % en enero a 4.29 % en febrero, por encima del límite superior del rango meta de inflación. La expectativa de inflación para el año 2023 también disminuyó de 4.73 a 4.50 %. La mayor parte de los indicadores adelantados y de expectativas sobre la economía se recuperó en febrero, aunque se mantiene en el tramo pesimista.
El ente emisor detalla que las perspectivas de crecimiento de la actividad económica mundial han mostrado una ligera mejoría, aunque subsiste el riesgo global por los efectos de la política monetaria restrictiva en las economías avanzadas, el impacto de la inflación sobre el consumo y los conflictos internacionales.
Inflación
De otro lado, el Directorio se encuentra especialmente atento a la nueva información referida a la inflación y sus determinantes, incluyendo la evolución de las expectativas de inflación y la actividad económica para considerar, de ser necesario, modificaciones adicionales en la posición de la política monetaria. El Directorio reafirma su compromiso de adoptar las acciones necesarias para asegurar el retorno de la inflación al rango meta en el horizonte de proyección.
En la misma sesión realizada por el Directorio del BCR, acordó mantener las siguientes tasas de interés de las operaciones en moneda nacional del BCRP con el sistema financiero bajo la modalidad de ventanilla. Los depósitos overnight: 5.25 % anual.
Igualmente, las operaciones de reporte directas de títulos valores y de moneda, y Créditos de Regulación Monetaria: 8.25 % anual para las primeras 10 operaciones en los últimos 3 meses; y la tasa de interés que fije el Comité de Operaciones Monetarias y Cambiarias para las operaciones adicionales a estas 10 operaciones en los últimos 3 meses. Además, el Comité de Operaciones Monetarias y Cambiarias podrá establecer tasas superiores en función al monto de las operaciones.
Finalmente, se acoró que la próxima sesión del Directorio en que se evaluará el Programa Monetario está programada para el 13 de abril de 2023.